Понедельник, 29 ноября
Shadow

СПБ биржа: разбор перед IPO. Стоит ли участвовать? Суть бизнеса, показатели и перспективы

Вступить в Клуб инвесторов: https://clck.ru/Y4QEp

19 ноября состоится IPO СПБ Биржи — это будет вторая публичная биржа на нашем рынке. Напомню, что акции первой — Московской биржи — давно уже торгуются на фондовом рынке. Российским частным инвесторам СПБ Биржа стала известна, прежде всего, благодаря возможности торговать иностранными акциями через российских брокеров. Давайте посмотрим, что эта компания из себя представляет, на чем зарабатывает, где ищет драйверы для роста — и стоит ли участвовать в IPO.

Сейчас на СПБ Бирже для неквалифицированных инвесторов доступно более 1800 акций и депозитарных расписок эмитентов из США, Европы и Азии в валюте оригинального листинга.

Оборот на СПБ Бирже хорошо диверсифицирован. Интерес инвесторов распределен по всему спектру бумаг. Значительный рост торгов какой-либо акции, как правило, связан с корпоративными событиями этой компании, поэтому от месяца к месяцу лидеры по объему торгов меняются. К настоящему моменту доли в капитале биржи успели приобрести такие финансовые структуры как: ВТБ, Тинькофф, БКС, Атон, Совкомбанк.

Подписывайтесь на нас в Телеграме:
https://t.me/investfuture — объясняем про инвестиции просто
https://t.me/if_bonds — все, что вы хотели знать про облигации
https://t.me/if_stocks — наша аналитика и обзоры компаний
https://t.me/if_market_news — новости рынков круглосуточно
Мы в Тинькофф Пульс: https://tinkoff.ru/invest/social/profile/InvestFuture
Читайте свежие новости на сайте: https://investfuture.ru/
Мы ВК — https://clck.ru/G8yn4
Мы в Facebook — https://clck.ru/G8yn8
Кира Юхтенко в инстаграм — https://clck.ru/G8ynM

Таймкоды из видео:
00:00 Введение
00:42 СПБ биржа: краткая история
02:25 Ситуация в секторе
04:46 Сравнение с конкурентами
06:19 Суть бизнеса
08:56 СПБ биржа: показатели
09:37 Стратегия развития
11:37 Плюсы и минусы
13:22 Вывод

Сотрудничество: info@investfuture.ru
Подписаться на канал — https://goo.gl/qTRmG8

Полезные видео:
1) С чего начать инвестиции: https:// youtu.be/XKkJ0sCOw44
2) Что такое ИИС: https:// youtu.be/2nufZlCRTMU
3) Что такое ОФЗ: https:// youtu.be/MEXrTXtQQ-E
4) Что такое ETF: https:// youtu.be/FuBdDzvweDc
5) Чем опасны кредиты: https:// youtu.be/cQhSRQI5p60
6) Топ-20 книг по финансам: https:// youtu.be/sazgUfgNESQ

=================== текст видео ====================

друзья всем привет вы смотрите канал

инвест учась в maker of tanks и у нас

сегодня долгожданный материал 19 ноября

то есть уже в эту пятницу состоится и

psp бирже и это будет вторая публичная

биржа на нашем рынке я напомню что акции

1 бирже московской уже торгуются и

российским частным инвесторам спб бирже

стало известно но прежде всего благодаря

возможности торговать иностранными

акциями через российских брокеров

давайте посмотрим повнимательнее что и

себя спб биржа представляет и попробуем

порассуждать на сколько интересно это

ебёт для участия

[музыка]

начнем издалека история компании

начинается еще с

1997 года тогда на базе бирже сам все

бурка была создана некоммерческое

партнерство фондовая биржа

санкт-петербург

2009 году некоммерческое партнерство

было реорганизовано в публичное

акционерное общество

санкт-петербургская биржа потом моя 28

ноября 2014 года произошло крупное

преобразование когда начались торги

иностранными ценными бумагами сначала

такой же современной истории бирже было

положено с запуском торгов 55 и наиболее

ликвидных американских бумаг

2020 году инвесторам стали доступны

несколько десятков акции немецких

компаний которые стали торговаться в

евро это тоже стало нововведением для

российского рынка сейчас на из новой

биржи для неквалифицированных инвесторов

доступно более 1800 акции депозитарных

расписок эмитентов из разных стран сша

европа-азия почему в валюте именно

оригинального листинга мы видим что

оборот там с бабой бирже

диверсифицирован довольно хорошо интерес

инвесторов распределяется по всему

спектру бумаг им дорос того в какой-либо

акции как правило связан с какими-то

корпоративными событиями этой компании

поэтому от месяца к месяцу мы видим что

меняются лидеры по объему торгов к

настоящему моменту доли в капитале бирже

успели уже приобрести такие финансовая

структура как втб тинькофф ткс от он

совкомбанк и вот для наглядности мы

вынесли состав акционеров в отдельную

таблицу можете ее приостановить и

посмотреть после размещения количество

акций текущих акционеров не поменяется

общее количество акций на 13 процентов

вырастет и вот эти новые акции будут то

в ходе и bio предложено давайте отойдем

немножко в сторону и посмотрим как

обстоят дела в секторе в целом самого

начала торгов бумагами международных

компаний и вот в 2014 году спб биржа

конкурирует но на самом деле примерно с

шестьюдесятью мировыми площадками за

условно там лучшую цену я за счет

технологии рутин га принципа бэст

execution на котором мы еще с вами

попозже поговорим

спб биржа не только торгует одновременно

с мировыми биржами но и фактически стало

таким глобальным при маркетом потому что

там трейдеры могут как бы отыгрывать

новости пока другие площадки закрыт в

россии главным единственным общем-то

конкурентом мы с тобой биржи является

конечно биржа московская которая тоже

запустила торги иностранными акциями

правда пока меньшим объемом до в августе

21 года через год после начала торгов

иностранными бумагами на московской

бирже на их долю приходилось порядка

четырех процентов от общего объема

торгов на рынке акций к концу этого года

московской бирже планирует расширить

список иностранных акций до 500

наименований

ну а она из попы бирже уже к концу этого

года торговалась на более полутора тысяч

наименований и меня пойти на такие шаги

московскую биржу наверное заставила

части и такой некий рывок спб бирже

которых двадцатом году обогнала

московскую биржу по объемам торгов

акциями и паями но нужно понимать что

для московской бирже рынок акций не

является основным по оборот торгов по

результатам вот 9 месяцев этого года

объем торгов сегменте и cuties акции

депозитарные расписки и по и составил

всего около трех процентов от общего

объема торгов и только 40 процентов

объемов как уйти из приходится на

частных инвесторов все остальное это

иностранные инвесторы фонды и банки то

есть получается что доходы московской

бирже ну как бы несколько слабее

отражают себе тренд вот этого массового

прихода начинаю в частных инвесторов

которые в основном заинтересованы вот

именно в торговле там акциями и паями

кроме того около 20 процентов доходов

московской бирже это комиссионные доходы

которые с объемом торгов вообще не

коррелирует то есть таким образом

покупка акций с папой бирже теоретически

может стать такой более как бы

направленной ставкой на развитие

массовых частных инвестиций в россии это

имеет как свои плюсы так и свои минусы

тоже абсолютно точно может иметь все мы

об этом далее поговорим но сначала

давайте мы сравним показатель спб бирже

с публичными и доступными для покупки

российскому частному инвестору

конкурентами помимо стандартных

мультипликаторов пи и пьеса мы также

посмотрим на форварды и показатели и

мультипликатор p&g пек он считается как

пи и деленный на ожидаемый годовой темп

роста и псв процент так как компании ffi

не является публичной

и мы не знаем ее реальную оценку на

рынке то для расчета мультипликаторов мы

решили посмотреть на прогнозное значение

до конца вот смотрите если мы будем

смотреть на классические мультипликаторы

вот в отрыве от темпов роста бизнеса то

есть pp и бирже выглядит дорого на там

любимые почитателями не знаю грэм и

баффета мультипликаторы ппс ну сильно

выше большинства конкурентов но в

принципе если мы говорим про растущие

компании спб биржу в принципе можно

отнести в этот список по классическим

мультипликатором сравнения может быть не

всегда очень релевантно то мы видим что

у компании быстро меняются показатели и

не всегда адекватно отражают текущую

ситуацию перспективу считается что

компания недооценена относительно своих

темпов роста если ее пиджи меньше

единицы спб бирже она 06 составляет если

темп роста на будущий год сохранится то

бизнес будет стоить дешевле папе и чем

многие иностранные площадке но по

показателю p&g в целом мо может

получится дешевле вообще всех примерно

конкурентов будет это так или нет

конечно очевидно что утверждать мы не

можем теперь давайте посмотрим как и

славы бирже устроено изнутри сейчас

площадка специализируется на торговле

акциями депозитарными расписками

и обеспечивает российским частным

инвесторам соответственно доступ к

ценным бумагам компании из разных стран

на этой бирже можно торговать почти 19

часов в сутки 7 утра до

практически 2 часов ночи следующего дня

расширенные торговые часы как бы

покрывают основные сессии при markets и

значительную часть пост маркетов ведущих

мировых площадок это довольно удобно в

утренние и дневные часы до открытия

торгов на американских площадках и

сделки на из бука бирже осуществляются

тоже за счет только внутренних заявок

которые размещаются непосредственно на

площадке с началом уже при маркета в сша

начинает включаться в работу технология

smart ордер routing она позволяет

добавлять к заявкам размещенным на самой

спб заявки с американских площадок и

проводить сделки уже для российских

инвесторов по ценам лучше или ну не хуже

да чем на мировых биржах то есть

минимальными спредами и приличной

ликвидностью это такая особенность

освободишь есть еще одна довольно

любопытная особенность у спб бирже в час

и американских торгов и сделки

совершаются по системе best execution то

есть исполнение сделки по лучшей цене

например если вы хотите купить продать

акцию которая торгуется на из паба и

nasdaq то система сравнивает заявки

размещенные на обеих биржах и исполнит

сделку полные лучшее для инвестора цене

это работает так что еще из интересных

особенностей для и черти трейдеров то

есть компании которые используют

компьютерные алгоритмы в торговле

действуют определенные ограничения

такие трейдеры на из попы биржи могут

выступать только в качестве создатели

ликвидности то есть маркет-мейкеров и с

одной стороны такие ограничения как вы

дают дополнительную ликвидность

а с другой и они позволяют сохранять

разницу между заявками довольно

небольшой схема учета и владения акциями

которые куплены через спб биржу

осуществляется через цепочки

депозитариев и клиринговых центров и

ключевое звено американские депозитарием

из команды тут потратили довольно много

времени чтобы разобраться в системе но

собственно вот выяснили важно понимать

что для спб бирже конечным держателем

акций является брокер то есть если

возникают какие то спорные ситуации

частный инвестор должен обратиться за

справками за помощью к своему брокеру

непосредственно они caspa бы бирже тоже

такой момент надо учитывать хорошо

давайте теперь посмотрим на операционные

и финансовые показатели компании в целом

мы видим что все показатели из попы

бирже прилично так выросли в 2020 году

именно на фоне прихода российских

частных инвесторов или на фоне развития

конечно приложение для торговли на

многие хотели вложиться в популярные

американские акции в последний месяц вот

двадцатом году объем торгов вырос в 10

раз а выручка в четыре с половиной раз

также компания впервые показала чистую

прибыль и сильную чистую маржинальность

там под 40 процентов и двадцать первом

году доходы продолжили также расти

выручкой чистая прибыль за первое

полугодие оказались выше чем за весь

предыдущий год стратегия развития с

тобой бирже как я в принципе уже

говорила о базируется с одной стороны на

росте количества частных инвесторов в

россии а с другой стороны на о том что

бирже расширяет продуктовую линейку и

проводит такую рыночную экспансию в том

числе за счет прихода инвесторов из

других стран ес по вы биржа планирует и

дальше расширять географию привлекать

иностранных брокеров инвесторов и

странам снг и прибалтики восточной

европы и азии израиля индии и розничным

инвесторам вот из этих стран получается

как раз таки интересно возможность

работы с ликвидными инструментами в то

время когда мировые биржи закрыта в

ближайших планах спб запускать торговлю

ведущими иностранными и те фондами

деривативами индекс ными продуктами и

площадка намерена проводить я пью

российских компаний со средней

капитализации и расширять количество

валют которые доступны для торговли в

целом надо сказать что конечно вот бум

розничного инвестирования поддержала с

тобой биржу в последнее время и может

подержать в будущем потому что если мы

посмотрим на прогнозы которые базируются

на

там данных cb если этого не хор bk

количество частных инвесторов будет

расти в среднем по 25 процентов ежегодно

в следующие четыре года а спрос на

иностранные акции может расти даже

быстрее в среднем по 53 процента в год

но есть риск это большое количество

неактивных счетов предполагается что

процент снизится но скорее всего

останется все равно достаточно высокий

если все пойдет по прогнозам так

двадцать пятом году треть населения

россия будет иметь уже открыты и

брокерские счета это уже в принципе

поближе к развитым странам там таким как

сша где около половины граждан я напомню

имеет открытые счета и делая скидку на

то что россия такая что развивающаяся

страна имеющие периодические проблемы с

платежеспособностью населения к

сожалению можно предположить что на этих

цифрах рынок может принципе насытиться и

темп роста замедлится ну и давайте ещё

посмотрим на так называемый swot-анализ

то есть определим их сильные и слабые

стороны компании ну и также возможности

для развития и потенциальные риски все

по классике к сильным сторонам из попы

бирже я бы отнесла высокие темпы роста в

последние два года и довольно высокий

потенциал на будущее также благоприятное

влияние бума частного инвестирования в

россии но и в целом можно говорить про

удобство площадке слабая сторона на мой

взгляд это как раз таки тоже высокая

зависимость от частных инвесторов и это

может сработать в минус компании если

спрос на торговле на бирже со стороны

розничных инвесторов в какой-то момент

по какой-то причине иссякнет причин

может быть много вы понимаете и поэтому

в этом случае бирже нужно конечно

расширять целевой аудитории инвесторов

привлекать больше институционально в

больше международных клиентов но в

принципе это и заложены в стратегию

развития площадке посмотрим получится ли

в целом если говорить про возможности я

бы сказала про дальнейшее расширение

списка инструментов конечно это важно

выход на международные рынки

ну а про и риски это конечно

регулятивной истории потому что

регуляторы могут просто ограничить в

один прекрасный день торговли nostra my

акциями от которых из паба очень зависит

ну и высокая конкуренция в том числе со

стороны московской бирже который тоже

своих позиций это не планирует сдавать и

еще раз подчеркнул риски падение

платежеспособности до населения они

могут быть связаны с разными моментами

но это все конечно может ударить по

способности населения сберегать

сохранять деньги инвестировать и в целом

для пищевой индустрии это может быть

негативным фактором ну что же давайте

подведем итог акции с папа биржи могут

быть интересны тем инвесторам кто верит

в то что продолжится тренд прихода новых

частных инвесторов на российский рынок и

с большой вероятностью спрос на торговлю

иностранными активе будет расти как

минимум в ближайшие года два-три из паба

и бежать этого может стать бенефициаром

если не вмешаются вдруг регуляторы с

новыми ограничениями и речь в это еще не

произойдет выручка и прибыль бирже в

принципе имеет основание для того чтобы

продолжить рост ближайшие годы довольно

бурный но не стоит думать что вы трос

там 20 21 готов будет повторяться и в

следующие годы потому что там конечно мы

видели эффект низкой базы 2019 год что

касается цен на размещение то компания

установила диапазон 10 половины один с

половиной долларов за акцию то есть

этапе и при консервативной оценки там

32-35 по ps диапазон от 14 до 15 за 21

год при той же такой довольно

консервативный оценки да вот если мы

предположим что за второе полугодие

компании заработает столько же сколько и

в первом может то получится так что

мультипликаторы даже будут пониже а

потому что компания довольно быстро

растет сейчас и оценка из паба бижу в

целом вот по текущим мультипликатором

выглядит высоко еще раз подчеркну но

если мы в оценку включим ожидаемые темпы

роста то биржа выглядит уже дешевле

конкурентов на какие данные операции тут

уж вы сами для себя конечно же

принимаете решение друзья понимаю что

многие конечно ждут от меня какой-то

рекомендации стоит ли принимать участие

выпью а стоит ли покупать акции бирже на

держи но яд рекомендации воздержусь вот

мы посмотрели на бизнес мы посмотрели на

его сильные и слабые стороны риски и

возможности динамику роста решайте

пожалуйста сами и принимайте решение

хотите ли вы видеть акции спабо бирже в

своем портфеле и конечно пишите в

комментариях какое решение вы принимаете

почему но и в целом какие компании есть

финансового сектора в том числе на

российском рынке кажутся вам

перспективными друзья если разбор перед

это был вам полезен то не забудьте

поставить лайк подписаться на канал и

нажать на колокольчик с вами блоккер

юхтин к команда проекта инвест спасибо и

всем пока





Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *