Пятница, 17 сентября
Shadow

План Байдена: что покупать? Доллар поднимает голову / Итоги недели

Что происходит с курсом доллара в августе 2021 и какие акции могут вырасти на инфраструктурном плане Джо Байдена? Обсуждаем тренды на финансовых рынках и оцениваем перспективы на будущее.

Как мы и предполагали в прошлом обзоре, неделя выдалась очень низковолатильной. Американские индексы по очереди обновили свои исторические максимумы, но темпы роста оставляли желать лучшего. Каждое утро индексы открывались на отметках около нуля в ожидании новостей, а затем продолжали рост ведь позитивных новостей было предостаточно.

Индекс доллара DXY вплотную приблизился к своему сильному сопротивлению на отметке 93. Если оно будет пройдено, то потенциал роста доллара составит около 3%, что очень существенно для валютного рынка.

Но нужно учесть, что это долгосрочный сценарий развития событий. Как говорил известный английский экономист Джон Мейнард Кейнс — Рынки могут быть иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными. Можно конечно накупить долларов сейчас, но так ли это будет разумно? Облигации и индекс доллара — это территория “больших денег”, которые никогда не торопятся с движениями и не раскрывают своих планов.

ФРС напечатала столько денег, что их просто некуда девать. Банки и крупные фонды продолжают хранить их на балансе ФРС в размере около $1,26 триллионов. Отношение этих денег ко всем активам ФРС в $8,235 трлн достигло рекордных максимумов за всю историю.

Подписывайтесь на нас в Телеграме:
https://t.me/investfuture — объясняем про инвестиции просто
https://t.me/if_bonds — все, что вы хотели знать про облигации
https://t.me/if_stocks — наша аналитика и обзоры компаний
https://t.me/if_market_news — новости рынков круглосуточно

Таймкоды из видео:
00:00 Новости экономики
04:57 Инфраструктурный план: Caterpillar и Jacobs Engineering
06:20 UnitedHealth — еще один бенефициар
08:14 Новая неделя: куда смотреть?
10:47 Сезон отчетов: на что смотреть?
13:05 Золото и нефть
15:08 Российский рынок

Мы в Тинькофф Пульс: https://tinkoff.ru/invest/social/profile/InvestFuture
Читайте свежие новости на сайте: https://investfuture.ru/
Мы ВК — https://clck.ru/G8yn4
Мы в Facebook — https://clck.ru/G8yn8
Кира Юхтенко в инстаграм — https://clck.ru/G8ynM

Сотрудничество: info@investfuture.ru
Подписаться на канал — https://goo.gl/qTRmG8
Поддержать канал: https://clck.ru/MFJmX

Полезные видео:
1) С чего начать инвестиции: https://youtu.be/XKkJ0sCOw44
2) Что такое ИИС: https://youtu.be/2nufZlCRTMU
3) Что такое ОФЗ: https://youtu.be/MEXrTXtQQ-E
4) Что такое ETF: https://youtu.be/FuBdDzvweDc
5) Чем опасны кредиты: https://youtu.be/cQhSRQI5p60
6) Топ-20 книг по финансам: https://youtu.be/sazgUfgNESQ

=================== текст видео ====================

друзья всем привет вы смотрите канал им

всю чем и сразу мне хочется вас

предупредить что формат наших макро

обзоров немножко меняется мы станем

немножко больше внимания уделять

предстоящим событием и попутно

рассказывая этих фактах на которых в

данный момент стоит обратить внимание и

так как мы и предполагали в прошлом

обзоре неделя выдалась низко волатильный

американские индексы по очереди обновили

свои исторические максимумы но темпы

роста оставляли желать лучшего каждое

утро индексы открывались на отметках

около нуля в ожидании новостей ну а

потом продолжали рост потому что новости

позитивные были

[музыка]

количество открытых вакансий в сша за

июнь установила новый рекорд в 10

миллионов инфляция впервые за 5 месяцев

снизилась до уровня 5,4 процента год к

году все найти согласовали

инфраструктурный план на 1 и 2 триллиона

долларов ну и также бюджетный план

демократов в три с половиной триллиона

но почему тогда рост индексов был такой

неустойчивый мы не раз говорили о том

что рост экономики вызывает спрос на

деньги товаров и услуг производится

больше чем денег до соответственный

денег становится

недостаточно для их покупки ну или

говорят что связывает деньги тем самым

снижая ликвидность дополнительные

опасения инвесторам добавляла возможное

сокращение стимулов от федеральной

резервной системы обратите внимание на

то как изменилось отношение денежной

массы м2 к американскому ввп вот на

нижнем графике отчетливо видно что

несмотря на стимулирующие меры от вида

отношение количества денег ввп уже не

растет и даже снижается и это говорит о

том что экономика растёт быстрее чем фрс

вливает деньги и даже без сокращения

стимулов ликвидность снижается в то

время как яндекс и обновляют свои

максимума выходит что опасения

инвесторов которые ожидают коррекцию на

рынках имеют место сокращении стимулов

может привести к замедлению темпов роста

экономики но и значит к снижению темпов

роста прибыли компаний даже несмотря на

ежедневные вливание по инструме таипов

500 миллиардов долларов эти изменения

уже кажется начали отражаться в динамике

доходности по 10-летним государственным

облигациям сша трэвис и индекса доллара

dexline обратите внимание что доходности

по 10 лет com за неделю выросли до

уровня 1 35 даже несмотря на снижение

инфляции и продолжения покупок от фрс

облигации на 120 миллиардов долларов в

месяц и такими темпами доходности могут

достигнуть уровня 145 это может

негативно отразиться на драг металлов на

сырьевых товарах на индексах

развивающихся стран но и также на

яндексе высокотехнологичных компаний нас

так это риски которые нужно понимать то

же время смотрите индекс доллара дикс

five вплотную приблизился к своему

сильному сопротивлению на отметке 93

если это сопротивление будет пройдена то

потенциал роста доллара составит но там

в районе трех процентов до 96-ти пунктов

это очень существенно для валютного

рынка но нужно учесть что это

долгосрочное сценарии развития событий

как говорил известный английский

экономист а кейнс рынке могут быть

иррациональными дольше чем вы можете

оставаться платежеспособными почаще

вспоминайте эту фразу можно конечно

купить сейчас долларов но так ли это

будет разумно облигации им индекс

доллара это такая территория больших

денег которые никогда не торопятся с

движениями и своих планов на самом деле

не раскрывают как бы мы не гадай фрс

напечатала столько денег что их просто

некуда девать банки крупные фонды

продолжают хранить их на баланс фрс этом

примерно 120 6 триллионов и на графике

видно вот что отношения этих денег ко

всем активам фрс в 8 триллионов долларов

достигла рекордных максимумов за всю

историю сша в то же время совокупные

активы всех банков сша установили новый

рекорд 22 с половиной триллиона при

нахождении на их депозитах денег 18

триллионов от частных лиц и компаний

то есть несмотря на все ожидания

коррекции снижение ликвидности рынке

могут в принципе продолжать рост еще

довольно долго плюс возникает такая

спекулятивная составляющая рынка в

которой может явиться в

кульминации растущего тренда и давай в

еще там 5 10 процентов к росту индексов

поэтому инвесторы пока не сильно

торопится закрывать позиции на покупку

по акциям и мы часто говорим о том что в

такой ситуации побеждает долгосрочный

инвестор а не спекулянт который в

попытке максимизировать прибыль пытается

поймать все движения на рынке исходя из

этого сейчас инвестировать в акции

кажется рискованным занятием из-за

высоких точек входа это действительно

так но на самом деле конечно остаются

недооцененные идеи и есть что выбрать с

перспективой даже на следующий год ну

вот например смотрите хотя инфраструктур

нам у и социальному планом еще предстоит

пройти слушание в палате представителей

но одобрение сенатом означает что их там

с огромной долей вероятности все-таки

примут планку поддержанию построены

инфраструктуры в 1 и 2 триллиона

долларов включает в себя новые деньги в

размере 550 миллиардов и

из них больше всего средств выделить на

строительство дорог и мостов

кто от этого выиграет должен рассуждать

инвестор прежде всего это будет

производитель тяжелой строительной

техники caterpillar

инженерно-строительная компания якобс

инжиниринг групп несмотря на высокие

значения тампона ей сейчас 27 и 40

соответственно по компании форвардные

пеной и после принятия инфраструктурного

плана могут быть гораздо ниже там 12

половиной 18 это соответствует росту

прибыли в два раза от текущих уровней не

случайно акции этих компаний прервали в

июньскую коррекцию и похоже отправились

на новые пике новые максимумы инвесторы

закладывают вот именно будущей прибыли в

стоимости компании план на социалку три

с половиной миллиарда тоже просто

беспрецедентен практически половина из

него пойдет на расширение налоговых

льгот послаблений пятая часть пойдёт на

финансирование дошкольного образования и

расширения медицинской помощи в рамках

страхования по программе медики один из

фаворитов в таком случае эта компания

united help крупнейшая компания сша в

области медицинского страхования акции

этой компании сейчас торгуется на своих

многолетних максимумах и конечно

технически риски инвестиции в нее

сопряжены с

ну просто рисками коррекции да возможно

. будет не очень удачный юнайтед half я

думаю будет выглядеть интересный для

покупки на отметках там 390 370 но

фундаментально акции уже сейчас

показывают потенциал роста в тридцать

пять процентов от текущей цены снова

обращаясь к плану по инфраструктуре да

смотрите вот одно рабочее место в

строительстве можете создать до 9

рабочих мест в смежных областях ну а в

совокупности планы по инфраструктуре и

социалки могут принести более двадцати

пяти процентов к текущим темпам роста

ввп сша это прогноз на 5 лет но есть и

препятствие палата представителей выйдет

из отпуска в двадцатых числах сентября

еще остается нерешенный вопрос конечно с

потолком госдолга который тоже нужно

обсудить в конгрессе одновременно сша

заканчивается финансовый год и предстоит

еще выступление павлов а джексон хулия в

конце августа потом сентябрьское

заседание фрс там могут озвучить

сокращении стимулов плюс добавляется

вероятность новостей о повышении

корпоративных налогов и налогов для

богатых американцев это масштабные

госрасходы то который вот байда задумал

как-то должны финансироваться и поэтому

мы постоянно говорим что сейчас при

инвестициях нужно конечно риски

взвешивать и определяться с горизонтами

для долгосрочных инвесторов я думаю

текущие уровни не очень страшные но вот

если вы инвестируете с горизонтом там 36

месяцев то конечно можно получить

приличное как бы бумажные дал бы так в

своем портфеле если вы не будете

фиксировать если будете фиксироваться но

вот неприятные моменты с вами могут

произойти я хочу чтобы вы это понимали

на какие макро данные нам с вами

посмотреть на ближайшей недели выйдут

данные по объему розничных продаж в

понедельник там ожидается снижение и

значение выше прогнозных -04 инвесторы

воспримут позитивом потому что это будет

означать рост расходов американцев

которые в принципе составляет более 70

процентов ввп снижение розничных продаж

ниже ожидаемых приведет конечно к

негативным настроением также во вторник

у нас будет выступление паула и движение

индексов будет во многом за весть от

того что он скажет если глава фрс еще до

джексон хоул сделает хоть какой-то намек

на сокращении стимулов то вы сами

понимаете реакция рынка в будет

негативной в среду выходит блок данных

по строительству ожидает снижение

строительство новых домов до уровня в 16

миллионов но тут нужно понимать что цены

на пиломатериалы и стройматериалы тоже в

цене упали из-за восстановления поставок

поэтому данные могут оказаться выше

ожиданий и рынке могут такой сценарий

отыграть росту также в среду поздно

вечером будут опубликованы платах

протоколы июньского заседания фрс fmc и

инвесторы их будет разбирать по

косточкам в поисках каких-то признаков

того что стимулы будут сокращать плохо

будет если инвесторы эти признаки найдут

заявки на пособие по безработице в

четверг уже не будут иметь важного

значения для инвесторов но только если

будет их существенное снижение ниже

прошлых уровней в 375000 это конечно

придаст индексом позитив в целом исходя

из макро данных а вот во вторник и в

среду на рынках может вырасти

волатильности она перейдёт к снижению к

концу недели это может вот быть на

ожиданиях выступления по ул of джексон

хоул посмотрим если мы на график то

увидим что индекс s&p 500 то продолжает

рост остается в восходящем тренде

максимум и обновляет если волатильность

вырастет до 1 поддержка для индекса в

районе отметки

4370 пунктов потом если ситуация

ухудшится идет уровень

4250 но тем ни менее

среднесрочные ожидания как-то вот

намекают нам на низкие темпы роста

индекса вплоть до первой декады сентября

сейчас сложно конечно сказать какие то

потенциальные цели но вероятность

коррекции на 4 250 конечно исключать мы

не можем и при этом упадет ли ниже на

мой взгляд вопрос открытый потому что

ликвидность fares все равно большая и

мне кажется что там вот уже на этих

уровнях все равно будут выкупать

просадки между тем друзья в сша

заканчивается сезон отчетов вот по

данным факт этом уже почти 90 процентов

компании отчитались из них 87 процентов

рассказали о росте выручки выше

прогнозов аналитиков в среднем на пять

процентов рост годовой выручки в среднем

составил почти 25 процентов это рекорд

за последние пять лет самый сильный

результат показал сектор здравоохранения

там только 2 процента компании

отчитались хуже прогнозов ну а слабее

рынка отчитался сектор энергетики и

материалов потому что там около 30

процентов компаний отчитались хуже

ожиданий на будущей неделе вместе с

данными по розничным продажам у нас

будут отчитываться и ритейлеры вот во

вторник а волмарт home depot следует

таргет и левая в четверг роз stores

кроме того в среду мы ждем отчеты и

nvidia и cisco будет горячо все конечно

не отследишь но вот на ритейла

рекомендую посмотреть и тех на этот

сектор торгуется на рекордных максимумов

сейчас сам ну а его отношение к фонду

широкого рынка из пива снижается это

связано с прогнозом снижение темпов

роста розничных продаж в 2022 году но

тем ни менее акций волмарт перед отчетом

идут к рекордам сто пятьдесят два

доллара и остаются в растущем тренде и

инвесторы ждут что крупнейший розничный

ритейлер сша покажет сильные результаты

а потому что снижается инфляция и

связанные с ней издержки но друзья тут

нужно учесть что компания сократила долю

бизнеса в японии и великобритании и вот

в связи с этим консенсус-прогноз по

выручке на 2 процента ниже уровня и

прошлого года прогноз прибыли на акцию

gps 154 доллара годом ранее был 156

конечно отчет выше ожидания если вдруг

путь от то инвестор его воспримут

позитивно и акции могут свои максимум и

обновить там целью 160 долларов но если

хуже ожиданий то тогда можем уйти на

поддержку 142 доллара теоретически

дальнейшие перспективы ритейлер конечно

во многом она зависит от успехов в

развитии и камер с продаж и нужно учесть

что в компании работает один и три

миллиона американцев и их зарплата будет

давить на прибыль компании на этом фоне

дальнейший рост акция может прерываться

ну и вообще выглядят не очень стабильным

есть такое мнение друзья в начале обзора

мы говорили о том что если доллар будет

дорожать

это может давить на товарные рынки в том

числе и на драгоценные металлы вот

обратите внимание на отношение индексы

драг металлов к индексу товарных рынков

это такой опережающий индикатор

в то время как вот золото показывает

слабую динамику и отношении dc

драгметаллов продолжает снижение поэтому

сейчас стоит проявить осторожность

покупках акций золотодобытчиков но и в

целом к покупкам драг металлов на мой

взгляд тоже по золоту мы видим что

коррекция продолжается по серебру

приблизились к сильной поддержки в

двадцать два с половиной доллара если на

следующей неделе индекс доллара покажет

рост то драг металлы окажутся под

давлением но впрочем сильная поддержка

по серебру может выдержать и в случае

снижения индекса долларов драг металлов

могут последовать краткосрочные покупки

посмотрим что касается нефти

нашего черного золота то как вы помните

реализации инфраструктурных планов

включает в себя продажу нефти из

стратегических запасов это очень важный

пункт одновременно сами эти планы

реализовать довольно сложно если цена на

нефть будет высокой и вот поэтому на

этой неделе байден и попытался

предупредить

опек плюс что цены на нефть высоковаты

даже по меркам белого дома нефть

отреагировал снижением на это упала ниже

70 долларов за баррель но потом правда

котировки вернулись обратно другими

словами нефть у нас переходит к

консолидации диапазон там 6872 с

половиной за баррель тут играет роль

такая знаете совокупность факторов и

позитивом выступает рост экономики

ограничения добыча а триггерами для

снижения выступают конечно вспышке

вспышке извините-ка вида и постепенное

восстановление добычи которое происходит

вот уже в середине августа сейчас мы

находимся с вами а в сентябре опек плюс

еще раз добычу увеличит так что нефть на

самом деле уязвима и до конца августа

может

еще разочек попробовать свою поддержку

которая располагается на отметке 6 от 8

долларов за баррель теперь давайте про

россию немножко поговорим и индексы наши

снова устремились к максимумам года и на

это есть несколько причин во-первых

иностранные инвесторы начинают

интересоваться нашим госдолгом и конечно

же доходностями пфр а вот за июль мы

видим что доля нерезидентов выросла до

почти 20 процентов а общий объем

инвестиций и перевалил за три триллиона

рублей плюс 160 миллиардов за июль при

иностранных инвестициях доллар

конвертируется в рубль да потом

покупаются фазы и это естественно

позитив для российского рубля отчетливо

видно трендовое сопротивлением и так же

сильная поддержка на отметке 70 2 и 8 за

доллар вот это сопротивление как раз

таки образован и нерезидентами и сильным

повышением ставки cb в то же время

некоторые как бы силы определённо

указывают что они не хотят видеть рубль

сильно ниже текущих уровней поэтому пока

мы не выйдем за пределы этого

треугольника диапазона 72 и 874 ну вряд

ли какие-то сильные движения в рубле мы

увидим

конечно по мере возможности я думаю что

стоит покупать доллар но лучше все-таки

придерживаться тактики диверсификации

валют да мы покупаем и доллары и евро и

рубли тоже держим как бы кто не говорил

доллар это по-прежнему основная

резервная валюта мира если индекс

доллара покажет рост то рублю в будущем

придется несладко но и сильного

ослабления краткосрочно тоже ожидать не

стоит впереди у нас сентябре выборы и

никто не позволит рублю слишком сильно

упасть в ближайшее время по этому

ожидаем что до конца августа рубль такой

останется в узком диапазоне 70 275 за

доллар во вторых нечего смотреть когда

сезона отчета в сша заканчивается в

россии вы знаете он только стартует и

инвесторы покупают акции под будущие

отчеты которые явно у нас будут сильными

и которые грозят повышенными дивидендами

еще у нас не отчитались основные

тяжеловесы там костром лукойл и роснефть

если по лукойлу там есть вопросы долгов

газпром и роснефть

могут показать неплохие результаты

поэтому вполне вероятно что

по индексу московской бирже мы можем

увидеть отметку 4 тысячи пунктов

посмотрим посмотрим поживем увидим в

целом нужно отметить что движение по

нашему рынку повторяю динамику

американских европейских площадок и если

вот на следующей неделе вырастет та

волатильность на америке то это затронет

и наш рынок тоже но пока не ждем сильной

коррекции потому что в мире слишком

много денег и инвесторы воспользуются

покупками для более высоких целей ну что

ж дорогие друзья вот попробовали мы с

вами посмотреть на происходившее на

финансовых рынках на минувшей неделе со

всех сторон я надеюсь что было интересно

может быть немного тяжеловат наш макро

обзор для восприятия на слух напишите

пожалуста в комментариях как получилось

нравится ли вам когда мы этом какие-то

отдельные акции в том числе разбираем

вот в таком формате очень жду вашего и

фидбэка лайк если было полезно

подписывайтесь на канал и нажимайте на

колокольчик спасибо что смотрите и

поддерживаете с вами был акира и их

тонкое команда инвест ючон





Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *