Пятница, 17 сентября
Shadow

Обвал рубля в августе: будет ли девальвация? Что будет с долларом, нефтью и рублем

Подписывайтесь на нас в Телеграме:
https://t.me/investfuture — объясняем про инвестиции просто
https://t.me/if_bonds — все, что вы хотели знать про облигации
https://t.me/if_stocks — наша аналитика и обзоры компаний
https://t.me/if_market_news — новости рынков круглосуточно
Мы в Тинькофф Пульс: https://tinkoff.ru/invest/social/profile/InvestFuture
Читайте свежие новости на сайте: https://investfuture.ru/

Что будет с курсом доллара в России в августе 2021? Стоит ли опасаться девальвации и дефолта? Какие факторы будут влиять на курс национальной валюты? Обсуждаем категории драйверов на валютном рынке, ситуацию на рынке нефти и зависимость российской экономики от экспорта энергоресурсов. Также смотрим на статистику поведения курса рубля в августе и выясняем, почему так происходит.

Нефтегазовые доходы играют огромную роль в формировании доходной части государственного бюджета России. Так, по данным министерства финансов РФ, доходы федерального бюджета в 2021 году будут на треть сформированы за счет поступлений от нефтегазового сектора.

Нефтегаз приносит стране около половины всех экспортных доходов, а в отдельные периоды даже больше. Чтобы в этом убедиться, достаточно взглянуть на структуру российского экспорта, представленную на основе последних данных Федеральной таможенной службы.

В любом случае, нефтегазовые доходы крайне важны для российской экономики вообще и курса рубля в частности. Поэтому, чтобы сгладить влияние колебаний цен на нефть на экономику страны, в России используется «бюджетное правило».

Это финансовое ограничение, которое затрагивает определенные аспекты бюджетной политики государства.

Так, в 2021 году бюджетное правило запрещает расходовать «дополнительные» нефтегазовые доходы, которые возникают при подъеме цен на нефть выше так называемой планки отсечения. Последняя сейчас находится на уровне 43,3 доллара за баррель нефти марки Urals. Эти «дополнительные» доходы конвертируются в валюту и направляются в специальные резервы Фонда национального благосостояния (ФНБ).

Такой механизм позволяет снизить чувствительность рубля к волатильности цен на рынке нефти. Если цены на нефть опускаются ниже установленной нормы, Минфин продает валюту, повышая спрос на рубль. И наоборот: если цена нефти поднимается выше уровня отсечения, начинаются покупки валюты, что, в свою очередь, частично сдерживает укрепление рубля.

Таким образом, бюджетное правило преследует сразу две цели — накопление валютных резервов и ограничение уровня госрасходов. Однако в 2020-2021 годах Минфину пришлось временно выйти за рамки этого правила ради стимулирования экономики и борьбы с пандемией. В прошлом году планка расходов была превышена на 2 трлн руб., а по итогам 2021 года запланировано превышение еще почти на 1 трлн руб.

Таймкоды из видео:
00:00 Какие факторы влияют на рубль
03:13 Нефть — всему голова
04:49 Рецепт от зависимости
06:24 Рубль в августе: статистика
08:54 Август 2021: стоит ли опасаться?
10:46 Резюме

Мы ВК — https://clck.ru/G8yn4
Мы в Facebook — https://clck.ru/G8yn8
Кира Юхтенко в инстаграм — https://clck.ru/G8ynM

Сотрудничество: info@investfuture.ru
Подписаться на канал — https://goo.gl/qTRmG8
Поддержать канал: https://clck.ru/MFJmX

Полезные видео:
1) С чего начать инвестиции: https://youtu.be/XKkJ0sCOw44
2) Что такое ИИС: https://youtu.be/2nufZlCRTMU
3) Что такое ОФЗ: https://youtu.be/MEXrTXtQQ-E
4) Что такое ETF: https://youtu.be/FuBdDzvweDc
5) Чем опасны кредиты: https://youtu.be/cQhSRQI5p60
6) Топ-20 книг по финансам: https://youtu.be/sazgUfgNESQ

=================== текст видео ====================

друзья всем привет вы смотрите канал

инвест куча ну что незаметно подкрался

август и по народным приметам в этом

месяце нужно обязательно подумать о

дефолте

и обвале рубля давайте этим и займемся

благо действительно есть чего бояться и

давайте для начала разберемся какие

факторы больше всего влияют на курс

национальной валюты и это поможет нам

понять действительно ли все идет к балу

или все-таки шанс избежать катастрофы

еще есть как вообще формируется курс

рубля давайте зайдем издалека это

происходит на валютном рынке где она

спрос и предложения влияет очень много

разнообразных факторов начиная от

политических и экономических

до психологических и конъюнктурных и вот

все эти факторы принято делить на

долгосрочные и среднесрочные и

краткосрочные к долгосрочным факторам

относятся такие фундаментальные факторы

как скажем уровень инфляции объем ввп

уровень ставок то есть общем все что

относится к состоянию экономики нашей

страны в целом к среднесрочным фактором

который влияет на курс рубля принято

относить те факторы которые влияют на

торговый баланс

умышленное производства и так далее но

скажем рост цен на сырьевые товары

это стимул к укреплению валют стран

экспортеров к которым в россии как вы

знаете относится тут математика на самом

деле очень простая если вы продадите на

экспорт 100 баррелей нефти при цене 3

долларов за бочку то конвертация

полученной валютной выручки создать

спрос на рубли в объеме соответственно

3000 долларов но если нефть вырастает до

80 долларов то конвертационный спрос

увеличится уже до 8 тысяч долларов ну а

рост спроса приведет к укреплению

российской валюты правда это влияние

нефтяных котировок на валютный курс у

нас немножко сглаживается потому что

существует так называемое бюджетное

правило но о нем мы с вами чуть чуть

позже поподробнее поговорим ну и теперь

краткосрочные факторы которые влияют на

рубль

сюда как правило относятся разные трудно

предсказуемы и события например санкции

которая спровоцирует отток

инвестиционного капитала из страны они

ограничивают экономическую axe

есть ну и там множество других факторов

как работает история с санкциями в

момент введения запретов на операции с

российскими активами иностранные

инвесторы их начинаются ответственно

продавать и конвертировать в рубли

которые они выручили от продажи в

доллары

соответственно падает спрос на рубль а

его предложение наоборот растет простые

рыночные закон но на самом деле вот эта

классификация факторов которые мы сейчас

с вами проговорили довольно условно

потому что например отток иностранного

капитала из страны может иметь

краткосрочный характер а вот там

санкционное давление может наоборот

оказывает долгосрочный эффект как мы по

сути это сейчас и наблюдаем на примере

россии

ну и к тому же многие факторы между

собой тесно переплетаются и друг на

друга взаимно влияют

но все-таки самые важные факторы для

российской валюты это конечно же мировые

цены на сырье и никуда мы от этого пока

деться не можем в первую очередь конечно

же это нефть ну и второй момент это

геополитика она на рубль тоже очень

влияет ну давайте разбираться по

порядочку как ни крути сколько не говори

о перестройке экономики но нефтегазовые

доходы по-прежнему играют огромную роль

в формировании доходной части

российского бюджета по данным минфина

доходы федерального бюджета в 2021 году

будут на треть сформированы за счет

поступлений от нефтегазового сектора

нефть и газ приносит стране около

половины всех экспортных доходов а в

какие-то отдельные периоды получается

даже больше

и для того чтобы в этом убедиться нам

достаточно будет посмотреть на структуру

российского экспорта она представлена на

основе последних данных федеральной

таможенной службы

помимо этого рост от в июле впервые

опубликовал информацию а доля

нефтегазовых доходов в российском ввп

вот по итогам 2020 года она составила

чуть более 15 процентов в 2019 году этот

показатель был еще выше более 19

процентов с чем связано его падение носа

низкими ценами на сырье условиях

пандемии тут все очень просто ну правда

не все эксперты конечно согласны со

методологии расчета который применяет

роста и некоторые отмечают что полный

вклад нефтегазового сектора фармера

они ввп вероятно все-таки больше но как

минимум потому что есть еще целый ряд

связанных бизнесов в любом случае

нефтегазовые доходы крайне важны для

российской экономики вообще и для курса

рубля в частности я думаю что за этим

никто спорить и не будет и поэтому чтобы

сгладить влияние колебаний цен на нефть

на экономику в россии используется так

называемое бюджетное правило давайте

вспомним что это такое и так бюджетное

правило это финансовое ограничение

которое затрагивает определенные аспекты

и бюджетной политики государства так вот

в 2021 году у бюджетное правило

запрещает расходовать дополнительные

условно говоря нефтегазовые доходы

которые возникают когда цена на нефть и

поднимается выше так называемой планки

от сечения сейчас эта планка

располагается на уровне 43 3 доллара за

баррель нефти марки urals

вот эти дополнительные доходы

конвертируются в валюту и дальше они

направляются специальные резервы фонда

национального благосостояния он же фнб

зачем это делается такой механизм

позволяет снизить чувствительность рубля

к волатильности цен на нефть и если

нефтяные котировки падают ниже

установленной нормы то минфин продает

валюту наоборот и таким образом повышает

спрос на рубль и наоборот если нефть

поднимается выше уровня от сечения то

начинается покупки валюты и это в свою

очередь частично сдерживает укрепление

рубля вот такой вот механизм действует и

по сути немножко искусственно влияет на

валютный рынок то есть бюджетное правило

преследует сразу две цели это накоплении

резервов валютных и это ограничение

уровня guys расходов но в 2020 на

двадцать первом годах минфину пришлось

все временно выйти за рамки этого

правила чтобы простимулировать экономику

в период пандемии вот в прошлом году

планка расходов а была превышена на два

триллиона рублей по итогам 21 года

запланирована превышение и чего почти на

1 триллион рублей такие времена давайте

вернемся ближе к теме обвала рубля

все-таки и посмотрим насколько часто

рубль падает именно в августе ну вообще

статистически самые негативные месяцы

для рубля и это август и ноябрь

вот статистика насчет августа

действительно немножко пугает смотрите

вот по сути

за все время с 1998 года только в

шестнадцатом и семнадцатом годах рубль в

августе показывал хоть сколько-нибудь

существенное укрепление порядка двух

процентов во все остальные годы курс

рубля в этом месяце

либо падал либо болтался где-то около

нуля и даже если мы уберем из выборки а

дефолтное 98 год картина все равно

остается довольно негативной но для

такой статистики есть на самом деле свои

причины

хотя они может это мы не оказывают

первостепенного влияния но они могут

смещать баланс рисков в сторону

ослабления рубля в чем же здесь дело а

дело в том что на август у нас часто

приходится дивидендные выплаты крупных

российских эмитентов в акции которых

вложено немало денег иностранных

инвесторов инвесторы получают рублевые

дивидендные выплаты и что они делают они

начинают конвертировать эти деньги в

иностранную валюту и забирать к себе

домой условно говоря

2 негативный фактор это сезон отпусков

особенно до пандемии он оказывал очень

заметное влияние на курс рубля

чтобы поехать в отпуск за границу нам

нужна валюта мы и покупаем и

соответственно не создаем дополнительное

давление на курс рубля иногда также еще

говорят о психологическом факторе и

здесь подразумевается то что как раз

таки многие россияне в августе

традиционно ждут обвала рубля и поэтому

вот в этот период начинают активнее

валюту покупать но честно говоря я

сомневаюсь что психология как бы

народных масс в этом случае оказывает

какое-то реальное и значительное влияние

на курс российской валюты другие

драйверы могут усиливать или смягчать

волатильность рубля в опусти но вообще

тенденция к некоторому ослаблению рубля

в этом месяце

а вот больше характерно для ситуации

спокойного внешнего фона и кстати самые

благоприятные месяцы для национальной

валюты тоже есть это февраль март и

апрель причем пик укрепления приходится

как правило именно на март когда

осуществляется основная масса налоговых

выплат и тут тоже все просто крупные

компании экспортеры для расчета по

налоговым обязательствам соответственно

конвертирует валюту в рубли и они

создают на

не и повышенный спрос потому что

зарабатывают они в валюте платить налоги

они в рублях это все очень логично тоже

если же говорить о текущей ситуации на

валютном рынке сейчас

поводов для серьезного падения рубля в

августе не наблюдается и больше того

может быть я немножечко разочарую

armageddon щиков но есть определенные

предпосылки для укрепления рубля

смотрите высокий уровень цен на нефть на

другие сырьевые товары

рост нефтедобычи это все рублю оказывает

поддержку и оказывает поддержку даже

несмотря на увеличение валютных

интервенций

в рамках бюджетного правила с другой

стороны международные туристические

потоки и конечно восстанавливаются но

это происходит довольно медленно и

поэтому спрос населения на иностранную

валюту даже на пике сезон отпусков

скорее всего будет оставаться умеренным

но вы видели насколько загружен и сейчас

курорты краснодарского края

кроме того повышение ключевой ставки цб

также поддерживает курс рубля и повышает

интерес к рублевым активом со стороны

иностранных участников и соответственно

более актуальной становится стратегия

carry trade что это такое

напомнил это не стратегия когда

инвесторы получают прибыль за счет

разницы в процентных ставках между двумя

странными то есть они занимают деньги

под низкий процент в одной стране и

вкладывают под высокий процент уже в

другой часть россия предлагает

действительно привлекательные ставки для

инвесторов риски для рубля в этом месяце

останутся ну примерно теми же что и на

протяжении всего года в первую очередь

это конечно риск падения цен на сырье и

кроме того это риски которые связаны с

распространением

новой волны к вида и геополитикой что

касается дефолта по обязательствам

страны как это было в 98 м году но

просто на всякий случай напомню что

сейчас он выглядит не очень вероятно

учитывая там состояние государственных

финансов и динамику золотовалютных

резервов по отношению к нашему

российскому внешнему долгу там все

достаточно сейчас стабильно выглядит

поэтому да конечно

статистическая динамика рубля в августе

а настраивает на такой минорный лад но

все-таки будет неправильно говорить что

этот месяц отличается какими-то

серьезными потрясениями для

курса рубля то есть мы выяснили что есть

некоторые факты которые традиционно в

августе оказывают сезонные негативное

влияние но для какого-то вот прям

обвального падения нужен более серьезный

триггер чем пика дивидендных выплат и

сезон отпусков

ну а такие триггеры как вы понимаете

обычно возникают внезапно и они

абсолютно не обращают внимание на то

какой на дворе месяц август или март

поэтому в этом месяце на рубль продолжит

оказывать влияние примерно те же факторы

что и в любом другом месяце и серьезных

предпосылок для я скорого обвала рубля

на данный момент я не вижу

означает ли это что нам там не нужно

покупать доллары скажем ну на мой взгляд

не означает потому что не буду

оригинальной если скажу что доллары

нужно покупать всегда я это делаю

регулярно абсолютно не ориентируясь на

то какой курс сейчас наблюдает снова тем

более что сейчас мы видим что российский

рубль наоборот свои позиции укрепляет в

последнее время спасибо и федрезерва у

которой немножечко ославил курс доллара

своими интервенциями спасибо нефтяному

рынку и целому ряду других факторов но в

целом конечно долгосрочная по-прежнему

смотрю с осторожностью на российскую

валюту я понимаю что во многом она

регулируется между частными факторами я

понимаю что уязвимость и зависимость от

внешних факторов также остается довольно

высокая и поэтому для меня покупка

долларов ежемесячно и это такая очень

такая приятная регулярная традиция

который я не изменяю напишите в

комментариях покупаете ли вы валюту

регулярно

смотрите ли вы на цену покупки при этом

молева просто делаете это в какую-то

фиксированную дату число каждого месяца

расскажите о своей стратегии будет очень

интересное и пообсуждать ну или может

быть вы вообще считаете что доллар скоро

рухнет а потому что капитализм сгнил

давайте это пообсуждаем с вами была

akira юхтин к команда инвест луча всем

пока до новых встреч лайк подписка

колокольчик если нравится наша работа





Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *