Понедельник, 29 ноября
Shadow

Как оценить стоимость акций по модели дивидендного дисконтирования?

Как можно ПРАВИЛЬНО оценить стоимость дивидендных ценных бумаг?

✓ Нужна консультация или портфель: https://t.me/knyazevinvest_1 / knyazevinvest@yandex.ru / https://vk.com/knyazevinvest

Существует много способов оценки стоимости акций для инвестиционного портфеля. Это могут быть методики оценки по фундаментальному анализу, по различным трендам и т.д. И одна из таких моделей, которая идеально подходит для дивидендных ценных бумаг — модель дивидендного дисконтирования.

Эта модель опирается на механику, при которой реальная конечная стоимость ценной бумаги — это совокупность всех будущих денежных потоков. В частности — дивидендов по этой ценной бумаге!

И в данном видео я хотел бы продемонстрировать, как работает дивидендное дисконтирование на примере пары акций.

Вообще, можно считать цену акции по дивидендному дисконтированию вручную, но более целесообразно на мой взгляд использовать калькуляторы — такой, как dqydj.

Итак, возьмем акцию Кока-Колы — классическую дивидендную акцию. И посмотрим на то, какова ее реальная стоимость по модели дивидендного дисконтирования. Я беру данные на дату съемок видео, так что на момент просмотра данные могут отличаться.

1) Мы вводим текущую стоимость акции
2) Вводим ставку дисконтирования — это та ставка, которая является условно "безрисковой" (и классически такой ставкой выступает процент по 10-летним трежерис США)
3) Вводим текущий размер дивидендов и рост дивидендов

И в результате получается, что справедливая стоимость акций Кока-Колы составляет более 104$ при текущей ставке дисконтирования.

Аналогичным образом можно оценить, скажем, "дивидендную" стоимость акций МакДональдса. Вводим все необходимые данные — и получаем справедливую стоимость акций на уровне почти 408$. По формуле дисконтирования акции недооценены на 37%!

Обратите внимание, что результат сильно зависит от того, какая ИМЕННО ставка дисконтирования берется. Если мы возьмем ставку в 2 раза выше — на уровне 3% годовых, то окажется, что те же самые акции МакДональдса даже немного переоценены!

Также важно понимать, что подобная механика оценки стоимости акций не работает корректно с активно растущими бумагами, по которым платятся низкие дивиденды. И, совершенно очевидно, она не работает с бездивидендными акциями — потому что по ним нет денежного потока, который можно было бы получать в принципе.

Модель оценки по дивидендному дисконтированию ни в коем случае не является единственно верной. Но она хорошо демонстрирует, что на текущем уровне процентных ставок даже вроде бы "очень дорогие" акции являются по-прежнему недооцененными!

Удачи в инвестициях!

Читайте меня также:
✓ Телеграм — https://t.me/knyazevinvest
✓ Facebook — https://www.facebook.com/alexandrknyazevinvest
✓ Яндекс.Дзен — https://zen.yandex.ru/knyazevinvest
✓ Твиттер — https://twitter.com/knyazevinvest
✓ Инстаграм — https://www.instagram.com/knyazevinvest/

Автор: Александр Князев

На моем канале регулярно публикуются видео на тему инвестиций в акции, прогнозы по акциям, влоги о финансовой грамотности и инвестиционном мышлении, мотивирующие видео и т.д. Если вы хотите стать успешным инвестором, добиться успеха и финансовой независимости — присоединяйтесь!

#инвестиции #деньги #успех #акции #бизнес

Материалы не являются инвестиционными рекомендациями, а содержащиеся в них комментарии не должны быть восприняты как руководство к действию.





Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *