Понедельник, 29 ноября
Shadow

Что делать инвестору, если компания не платит дивиденды?

✓ Нужна консультация или портфель: https://t.me/knyazevinvest_1 / knyazevinvest@yandex.ru / https://vk.com/knyazevinvest

Я инвестирую в компании, которые платят дивиденды. Я рекомендую клиентам дивидендные компании. И, даже если цель стоит — приумножение капитала, я делаю упор на дивидендные акции. Просто дивиденды по ним невысокие, а главное — потенциал роста самой акции.

И иногда люди пишут в комментариях:

"А чего ты так зациклился на своих дивидендах? Ведь главное, чтобы компания сама росла в цене, а дивиденды вовсе необязательны!"

Оставим в стороне вопрос доходности. Хотя все же напомню, что ДИВИДЕНДНЫЕ акции очень сильно опережают по доходности бездивидендные бумаги и индекс S&P500 в целом.

Ответим на вопрос: "А куда девается кэш от прибылей у бездивидендных компаний?"

С дивидендными акциями все понятно — они направляют избыточную прибыль на дивидендные выплаты. А что касается бездивидендных?

Тут часто следует мгновенный ответ: компания направляет все деньги на свое развитие! И за счет этого растет еще сильнее — а значит, сильнее растут в цене и ее акции!

Увы, это возможно только в идеальном мире. В реальном мире компания не может тратить ВСЕ деньги на свое развитие эффективно. Напротив, попытка следовать политике "всю прибыль направляем на развитие" иногда может даже приводить к проблемам с этим самым развитием бизнеса!

Если вы читали книги Баффета и Богла, то наверняка натыкались на примеры такого рода. Мне больше всего запомнился пример с Кока-Колой, которая была одержима экспансией ради экспансии. И на каком-то этапе даже занималась креветочным бизнесом просто "а почему бы и нет". И сильно из-за этого пострадала.

Что тут ходить далеко — даже сама Berkshire Hathaway Уоррена Баффета неоднократно становилась предметом вполне разумной критики из-за ее бездивидендной политики. Баффет копит деньги на счетах, но не может распорядиться ими. И эти деньги просто не работают. Деньги лежат под минимальный процент или вообще без него — и это сказывается на эффективности инвестиций.

Разве это хорошо для инвестора?

Преимущество дивидендных компаний как раз в том, что их руководство разумно понимает, что не всегда имеется возможность пустить избыточную прибыль в дальнейшее развитие достаточно эффективно. Да, развитие идет. И именно потому на дивиденды направляется лишь СВОБОДНАЯ прибыль. Зато этот денежный поток инвестор может вкладывать так, как ему хочется! Он знает, что компания эффективно распоряжается своими финансами: инвестирует в свой бизнес то, что действительно выгодно, а излишки распределяет.

Попробуйте подумать в этом ключе, когда в следующий раз столкнетесь с позицией, что компания не должна платить дивиденды. Спросите — а куда тогда уходят излишки ее прибыли? Используются ли они эффективно? И есть ли она вообще — эта свободная прибыль — или результаты бурного роста на самом деле лишь результаты на бумаге?

Удачи в инвестициях!

Читайте меня также:
✓ Телеграм — https://t.me/knyazevinvest
✓ Facebook — https://www.facebook.com/alexandrknyazevinvest
✓ Яндекс.Дзен — https://zen.yandex.ru/knyazevinvest
✓ Твиттер — https://twitter.com/knyazevinvest
✓ Инстаграм — https://www.instagram.com/knyazevinvest/

Автор: Александр Князев

На моем канале регулярно публикуются видео на тему инвестиций в акции, прогнозы по акциям, влоги о финансовой грамотности и инвестиционном мышлении, мотивирующие видео и т.д. Если вы хотите стать успешным инвестором, добиться успеха и финансовой независимости — присоединяйтесь!

#инвестиции #деньги #успех #акции #бизнес

Материалы не являются инвестиционными рекомендациями, а содержащиеся в них комментарии не должны быть восприняты как руководство к действию.

=================== текст видео ====================

здравствуйте друзья меня зовут александр

князев что делать инвестор если компания

который ему нравится не платить

дивиденды как можно относиться к этой

ситуации друзья я инвестирую в дивиденды

и ценные бумаги в частности высоко

дивиденды и ценные бумаги то что у меня

сейчас консервативная высоко дивидендной

стратегии я формирую последние клиентов

познал из дивидендных ценных бумаг даже

человек стоит цель перед собой

приумножение капитала и подбирали

дивидендная акции которой плати

дивиденды пусть и невысокие пусть с

высоким потенциалом роста самой ценной

бумаги но дивиденды обязательно должны

быть ну и разумеется если цель получения

высоких дивидендов то здесь подбираются

уже высоко дивиденды и ценные бумаги и в

часто в комментариях напишут когда я

сказал удивительных акция что зачем ты

зациклился на своих дивидендов ведь

самое главное чтобы сама акция рисовал в

цене чтобы сам капитал увеличился а

дивиденды это вторично на дивиденды не

стоит обращать внимание оставим в

стороне вопрос доходности хотя я

неоднократно показывал на конкретных

цифрах фактор статистике что дивиденды

акции растут куда сильнее чем без

дивиденды ценные бумаги и индекс s&p 500

в частности посмотрим на другой вопрос

куда деваться кэш избыточный кэш

избыточная прибыли этих компаний без не

виденных компаний если они его получают

если не получают реальную прибыль случае

с дивидендами ценными бумагами все

понятно избыточный кэш избыточная

прибыли направляется на выплату

дивидендов на поощрение акционеров а

куда этот кэш деваться убежденных акций

часто на этот вопрос следует мгновенный

ответ что компания направляет этот кеш

на собственное расширение развития

бизнеса и за счет этого она может еще

более активно развиваться получить еще

больше прибыли еще более активно расти

увы такой подход возможен только в

идеальном мире в нашем реально мнение

подобного рода подход может переводить к

пагубным результатом

потому что направлять все деньги на

собственное развитие собственно и

расширения обычно означает используйте

деньги неэффективно если вы читали книги

ваня на баффета питание линча то

наверняка натыкались на такого рода

примеры не вот например запомнился

пример с компания coca-cola которая на

каком-то этапе своего развития

занималась всем чем угодно ими огромное

количество денег на своих счетах в

частности например придаточным бизнеса и

из этого сильно пострадала в том числе в

качестве в перспективах самого бизнеса

пока не пришел новый менеджер новый

руководитель и не поменял все радикально

направив основные суммы инвестиции на

основную часть бизнеса и остальные

деньги начал оплачивать видя более

активных дивидендов вот такого то

интересная история если вы не читали о

почитайте книги баффета и линча и далеко

ходить не надо можно привести пример

саму компанию высших этой барина баффи

to you неоднократно критиковали за то

что компания не выплачивает дивиденды

купит огромная сумма денег на счетах

даурен вася ты гений но этот день и не

может сейчас инвестировать свои деньги

эффективно из-за объемов которыми он

владеет и за объемов компании из за того

что он не может вкладывать деньги

эффективно на текущем фондовом рынке

почему бы не вы платите деньги в виде

дивидендов они все но лежат мертвым

грузом если можно так выразиться не

используются лежат под минимальную

ставку или вообще около нулевую ставку

на депозитах на счетах и так далее вот

это очень важный момент который часто

выпускают из вида сторонники без не

виденных ценных бумаг компания в больших

который при всей гениальность уоррена

баффета яркий пример такой

неэффективности использования кэша на

счетах компании компания не может

расширяться компаний не хочет дивиденды

из-за этого страдает акционеры разве это

эффективно для акционеров разумеется это

неэффективно не интересно для акционеров

для владельцев этой компании и поэтому я

и говорил о преимуществе дивидендных

ценных бумаг это не знает что дивиденды

и ценные бумаги не расширяются всю

прибыль направляют на дивиденды вовсе

нет если мы берем растущие ценные бумаги

мы увидим что их патриша или является

очень низким память десятков процентов

то есть лишь скажем пятая часть от

прибыли направляется на выплату

дивидендов остальные деньги идут на об

открытии операционной деятельности

компании на ее дальнейшее развитие за

счет этого компания может продолжать

расти если у компании образуется

избыточная прибыль потому что эффективно

натравить на выплату дивидендов но тот

живой кошка то вы можете сами использую

по своему усмотрению в минус ринется по

другим позициям вашем портфеле которые

находятся в просадке или докупить новая

ценной бумаги которые являются

перспективными текущий момент так что

друзья попробуйте думать в таком ключе в

следующий раз когда вы сталкиваетесь с

критикой дивидендах акций по будет

думать о куда уходят у этих компаний

излишки прибыли используются ли я не

эффективна в развитии этой компании если

они вообще эти излишки прибыли находятся

ли они вообще эти свободные деньги

потому что дивиденды вы не сможете

нарисовать в отчетности в какой-то

поучительной отчетности с красивыми

циферками дивиденды то живой кэш к той

на и нужно выплачивать в виде

подтверждения реальной эффективности

бизнеса компании большое спасибо за

внимание друзья удочку и спицах





Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *